锐叔论市 行情已到十字路口,今天或有最后一冲!

《投资者网》特约国金证券(600109,股吧)分析师毛锐

周三大盘呈现震荡小涨格局。早盘A股三大指数集体小幅低开。开盘之后,受利好刺激的半导体板块高开低走,导致市场情绪出现回落,指数也承接下探,沪指一度跌超1%。此后指数逐步回稳走高,沪指翻红,创业板指涨逾1%。午后,指数稍有回落后,基本保持横盘震荡直至收市。盘面上,个股涨多跌少,涨跌比近1.8:1,涨停股(剔除ST和未开板次新股)达110家,显示市场情绪较高,赚钱效应偏强。

周一大涨之后,这两天指数基本上处于正常的震荡整固状态。不过这两天的盘面中,有两个现象值得注意。一是大金融在前天大涨后的有始无终,二就是昨天半导体板块在重大利好后的大倒热灶。

在前天银行、保险、券商等大金融突然大涨时,主板指数和创业板指出现分化,前者拉升、后者跳水。这种状况有点像7月1日的盘面,当时也是大金融加上周期性大盘股拉升,沪指出现明显上涨,而创业板指当天午后出现跳水。对于7月1日之后的走势,大家都知道,大盘就此开启了一波飙涨。但昨天并没有出现同样的情形,这几个大金融板块全部偃旗息鼓,又都跌了回去。

最让人意外的是昨天半导体板块的表现。国务院的政策利好力度不可谓不强,其中对部分符合条件企业免征10年所得税这种史无前例的政策,更是让人震撼。而且从前一天的走势来看,是完全超出市场预期的,不存在资金提前抢跑的情况。因此,周末,各大媒体一片欢呼,各个股票群也是群情激昂。在这种情形下,昨天半导体板块理应大涨,个股掀起涨停潮。但结果却让人大跌眼镜。半导体板块在大幅高开后,即出现快速回落,最后将涨幅跌了一半回去,绝大部分个股开盘价就成了当天最高价。

对于大金融、半导体的这种表现,锐叔认为,其实背后反映的就是当前资金的力不从心,难以持续推动这类比较耗费资金的大板块。

最近几天的早评中,锐叔对资金面分析得比较多,认为当前资金面处于紧平衡状态,并不支持大的上升趋势,而8月整体格局应该是区间震荡。上述两个现象,以及近期的量价背离,包括昨天的缩量,也从侧面印证了锐叔的判断。因此,锐叔继续维持原判。

不过,短线上也许还有一攻。昨晚,离岸人民币突然飙升了460多基点,并创4个多月以来的新高。货币的升值会增加资金的吸引力,因此汇率是影响外资流向的一个重要因素。最近一次人民币单日大涨发生在7月6日,当天北上资金净流入就高达136亿,上证指数也大涨了180点。这个因素有望给今天的A股市场带来推动力量。不过结合技术上3400左右的筹码堆积压力,以及当前资金面供求状况,如果量能仍不能有效放大,则最后冲高回落的可能性较大。而一旦遇阻回落,则技术上形成双头的可能性将大增。

板块和热点方面,盘面上,军工股再度走强,半导体芯片虽涨幅居前但却是高开低走,医药疫苗、光伏、农业、大消费等重新活跃。

军工股昨天再度走强,主要以北斗导航、无人机为助攻方向。从技术形态来看,军工板块整体呈反包走势,加上近期中美博弈加剧,预计后市还会反复活跃。

医药疫苗和军工类似,同样形成反包。之前锐叔说过,在疫苗第一股康希诺上市之前,这个板块还会反复活跃,但这个板块涨幅已经十分巨大,其中有不少泡沫成分,行情应该进入尾声阶段,一旦康希诺上市,很有可能“见光死”。短线上,激进者可以继续关注有大资金主导的个别正宗疫苗股,规避纯题材碰瓷品种。

半导体昨天的高开低走,对情绪杀伤很大,预计短期内资金会比较谨慎,存在短线调整个可能性。不过从中长期来看,政策扶持力度很大,加上外围博弈长期化的预期,后市若调整充分,仍可从长期趋势角度考虑配置。

消息面上,有几个板块可以关注一下。一是数字货币。数位国有大行人士表示,正在深圳等地大规模测试数字钱包应用,为数字货币正式落地进行测试准备。数字货币由央行牵头进行,各家银行此前数月正在就落地场景等进行测试。目前,部分大行内部员工已经开始使用,用于转账、缴费等场景;二是新能源汽车。昨天,国家发改委副主任宁吉在接受《新闻联播》记者专访时表示,下半年,我国将鼓励限购城市适当增加汽车购置限额,放宽新能源汽车限购,对购置新能源汽车等给予适当补贴;三是人工智能。为加强人工智能领域标准化顶层设计,推动人工智能产业技术研发和标准制定,促进产业健康可持续发展,国家标准化管理委员会、中央网信办、国家发展改革委、科技部及工业和信息化部印发《国家新一代人工智能标准体系建设指南》。不过,记住昨天半导体的教训,这些方向若高开太多,则不要追涨。此外,昨晚黄金、白银期货又大涨了,尤其是白银,尾盘还出现涨停。之前锐叔说过,在欧美大放水,美元贬值趋势下,贵金属有望保持中长期上升趋势,而短期则结合与大盘的跷跷板现象予以关注。

操作策略:

最近两天盘面上出现的一些现象,已经显示出资金有所乏力的迹象。虽然隔夜人民币汇率大涨,有助于今日大盘再度上攻,但当前资金面上的紧平衡状态,并不支持大的上升趋势,结合技术上3400左右的筹码堆积压力,短线后市存在遇阻回落的较大可能。中期来看,流动性边际收紧,重磅会议有关货币政策的定调更趋谨慎、海外不确定因素加大,将对市场形成压制。此外,在解禁、IPO等供给压力增大下,8月资金面上总体呈现紧平衡状态。因此中期市场呈现区间震荡概率较大,操作上,建议目前控制仓位观望为主,重仓者注意利用短线上涨机会逢高控制仓位。中线可逢低关注消费电子、新老基建、新能源汽车产业链、黄金等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

本报告中的内容和意见仅供参考,不构成投资建议。国金证券不对因使用本报告所引致的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。

(责任编辑:王治强 HF013)