年内首只净值翻倍权益类ETF诞生 新基民可借联接基金便捷配置资产

中国网财经8月6日讯(记者 张明江 实习记者 张艺海)同花顺(300033,股吧)iFinD数据显示,截至8月5日,国泰中证生物医药ETF今年以来净值涨幅已超100%,这也是目前仅有的两只年内净值翻番的基金之一(分级B不纳入统计),ETF基金再度成为市场焦点,受到众多投资者所青睐。

日前发布的《余额宝90后攒钱报告》(2020版)显示,上半年“90后”人均攒钱金额比2019年增长近四成。另据报告显示,目前1亿基民中,90后占去三分之一之多。记者的90后同事总能提出“ETF是啥”的灵魂发问,投资者教育工作永远在路上,本文为您概述当下火热的ETF基金。

ETF基金(Exchange Traded Fund,简称ETF),指交易型开放式指数证券投资基金,又称交易所交易基金,本质上为指数基金。不过,与传统指数基金不同的是,投资者可以向基金公司申购或赎回基金份额,同时,ETF基金在证券交易所上市,投资者也可以像买卖股票一样在交易所便捷地买卖ETF。ETF基金通常由基金管理公司管理,采用指数化投资策略,跟踪某一特定指数,并通过投资于该指数包含的成分股来构建投资组合。换句话说,投资者投资一只ETF基金相当于投资一篮子股票组合,组合中的股票种类及构成比例与其所跟踪指数的成分股保持一致。同时,ETF的交易价格、基金份额净值走势以及收益也与其所跟踪指数大致相同。

作为开放式基金的一种特殊类型,ETF基金结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点以及两者优点,具有多方面的投资优势。首先,ETF基金通过指数来分散投资,使投资更加安全稳定。与一般的主动式投资组合相比,被动式投资组合通常包含更多标的,避免“把鸡蛋放在一个篮子里”,有利于均衡降低投资组合波动风险。其次,ETF基金的成本相对低廉。若投资者在二级市场买卖ETF份额,与股票一样,只需向券商支付大约万分之二的佣金而无需支付申购赎回费,并与封闭式基金一样免收0.1%的印花税。同时,ETF采用被动式管理,完全复制指数的成分股,无需基金经理选择成分股和控制持股比例,因此管理费和托管费比较低,通常为0.5%,是普通开放式基金的三分之一。另外,ETF基金操作透明度更高。通过每个工作日公布的PCF(申购赎回清单),投资人可以充分了解投资组合的情况如持仓比例等,以做出合适的预期,一定程度上减少对基金经理的依赖。同时,这也使普通投资者更容易监督基金经理的行为。此外,ETF基金灵活度更高,流动性更好。与一般的开放式基金每天公布一次基金净值不同,ETF基金每15秒更新一次,有利于投资者随时掌握价格变动,即时抓住盘中上涨的机会,并以贴近基金净值的价格买卖,极大的提高了投资者的交易效率以及资金使用效率。

投资者有两种方式购买ETF。首先,与普通开放式基金一样,投资者可以通过银行、券商、基金等第三方代销机构(一级市场),在交易时间内随时按照基金净值申购或赎回ETF基金份额。值得注意的是,ETF的最大特点为实物申购赎回机制,投资者必须以一篮子股票申购基金份额或者以基金份额赎回一篮子股票,只有少量ETF可以用现金申购。同时,这种申购赎回门槛很高,起步资金一般需要50万或100万,更适合资金充足的专业投资者或机构。其次,与普通封闭式基金一样,ETF在证券交易所(二级市场)挂牌交易,投资者可通过证券公司的股票交易软件,按照买卖双方共同决定的价格,100股起买。交易价格通常与基金当时的净值有一定差距,当交易价格大于净值时产生溢价,相反为折价。这种方式相对简单方便,资金较少的普通投资者也可以参与。

由于二级市场交易和申购赎回机制的同时存在,当ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时,投资者可以在两个市场间低买高卖,进行溢价套利或折价套利交易。当ETF的二级市场交易价格高于其基金份额参考净值(又称净值估值,Indicative Optimized Portfolio Value,简称IOPV)时,即在二级市场发生了溢价交易,投资者可以先用相对较低的价格在一级市场申购ETF份额,然后在二级市场以较高价格卖出。当ETF的二级市场交易价格低于IOPV时,即在二级市场发生了折价交易,投资者可以先在二级市场买入ETF,然后通过一级市场赎回。套利者的申购赎回交易也可以帮助消除ETF交易价格与其净值之间的偏差,避免过高的折价或溢价,从而使ETF交易价格与指数保持一致。需要注意的是,套利交易需要专业操作技巧、技术工具以及一定的资金基础以满足申购赎回的高门槛,并且,在少数几个机构进行套利交易后,套利机会就不存在了。因此,套利交易大部分操作者为机构投资者,并不合适普通投资者。

目前投资者可考虑的ETF基金主要有:黄金ETF,股票型ETF,债券型ETF以及货币型ETF。随着国际金价持续走高,黄金ETF收益也连涨并持续受捧。黄金ETF基金,是商品ETF的一种,指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪国际黄金价格,并在证券交易所上市的开放式基金。对于有抗通胀需求并希望直接跟踪黄金商品价格的投资者,黄金ETF是比较好的配置工具。股票型ETF基金,跟踪相应股票指数,投资于在证券交易所上市交易的股票,可以分为单市场ETF和跨市场ETF。其综合了基金和股票的优点,是一种方便快捷、费用低廉的投资方式。债券型ETF基金,跟踪特定债券指数,以债券为投资对象。按投资标的范围不同,可以分为国债ETF、金融债ETF和企业债ETF等。货币型ETF基金,也称交易型货币市场基金。与其他货币基金相比,货币ETF可以实现T+0交易,资金使用效率及预期收益水平更高。

除此之外,目前市面上绝大多数ETF基金均设置了联接基金,ETF联接基金会将绝大部分基金资产投资于目标ETF,以实现跟踪目标指数。ETF联接基金,其投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。因此,在风险收益特征上,二者基本一致。

ETF联接基金是联接场外用户和场内ETF的桥梁,可帮助投资者解决没有证券交易账号、不喜欢场内操作、起购门槛高等问题,为投资者拓宽投资渠道、丰富投资品种,满足多元化的投资需求。ETF联接基金比较适合中小投资者进行布局。首先,ETF联接为投资者省去了挑选个股的烦恼,以组合的方式投资也有利于分散风险。其次,投资者通过基金账户在场外即可购买,投资门槛较低(多数基金公司直销渠道1元起购),小额资金也能参与投资,交易操作上也十分便捷,投资者可通过定投,分期投入,进一步平滑投资风险,以便把握长线投资价值。

在基金具体选择方面,建议选择规模较大且稳定的基金,另外需要特别注意流动性,在投资ETF基金时,注意规避成交量较低的品种,此外也需要注意基金的跟踪效率,同一类型下跟踪同一标的,尽量选择跟踪误差较低的品种。

(责任编辑:张洋 HN080)